솔라나만 못 오르는 이유? FTX 매각 공포가 만든 숨겨진 그림자
2025년 4월 7일 현재, 비트코인과 주요 알트코인들이 일제히 반등 흐름을 보이는 가운데, 유독 솔라나(Solana)는 $130 언저리에서 횡보하며 상승장에서 소외되고 있습니다. 이 배경에는 바로 FTX 파산 자산의 대규모 매각 가능성이라는 그림자가 존재합니다.
FTX 채권자 상환 일정이 2025년 5월로 다가오면서, 시장은 약 8억 달러 규모의 FTX 보유 암호화폐가 매도될 수 있다는 공포에 휩싸였고, 그 중 **60% 이상이 솔라나 물량**이라는 점이 투자자 심리를 위축시키고 있습니다.
1. 핵심 이슈 요약: FTX가 움직이면 솔라나도 흔들린다
- FTX 보유 자산: 약 $8억 규모
- 솔라나 점유율: 약 61% (약 4.8억 달러 상당)
- 채권자 상환 예상 시점: 2025년 5월~7월
- 시장 반응: SOL 가격 $130 이하 정체 지속
FTX의 파산 관재인단은 2025년 2분기부터 **채권자 상환을 위한 자산 정리 작업**에 들어간다고 밝혔으며, 그 최우선 청산 대상이 솔라나라는 사실은 이미 여러 보고서에서 확인된 바 있습니다.
솔라나는 여전히 기술력과 DApp 생태계에서 강점을 보이는 프로젝트이지만, **공급 측 매도 압력이라는 구조적 이슈**에 갇혀 있는 상황입니다.
2. 시장 반응 요약 및 비교
같은 기간 비트코인은 트럼프발 급락 이후 $80,000 부근을 회복했고, 리플(XRP)은 SEC 소송 마무리 호재로 $1.90에 근접하는 상승 흐름을 보였습니다.
반면 솔라나는 4월 들어 단 한 번도 $135를 넘지 못했고, 심지어 평균 거래량마저 전월 대비 **17% 감소**하면서 투자자 이탈 징후도 포착되고 있습니다.
이러한 정체는 가격만의 문제가 아닌, 잠재 매도 물량이 언제든지 쏟아질 수 있다는 심리적 압박이 시장을 지배하고 있기 때문입니다.
3. 전문가 분석: ‘공급 리스크’는 언제까지 지속될까?
FTX의 채권자 상환은 **의무적 처분 절차**가 동반되며, 관재인은 자산 매각을 통해 최대한의 회수율을 도출해야 합니다. 이 과정에서 장외(OTC) 매각이 일부 이뤄진다 하더라도, 대량 매도는 시장에 직접적인 충격을 줄 가능성이 큽니다.
암호화폐 분석 기업 Messari는 “FTX의 매각 물량이 장기 잠금 해제된 분량과 겹친다”며, 매도 일정이 “2025년 5월 말에서 7월 중순 사이 집중될 가능성”이 높다고 전망했습니다.
즉, 현재의 솔라나 정체는 기술적 문제나 수요 하락이 아닌, **공급 구조 왜곡**에 따른 일시적 이슈일 수 있으며, 이는 매도 이벤트 종료 후 **반등 트리거**로 전환될 여지도 충분하다는 분석입니다.
4. 실전 트레이딩 전략 제시
① 단기 전략 (1~2주)
- 매수 가격대: $125 ~ $128 구간 분할 진입
- 목표가: $138 ~ $142
- 손절 라인: $122 이탈 시 전체 정리
- 근거: 매물 소화 후 기술적 반등 기대, 거래량 회복 여부 관찰
② 중장기 전략 (6주 ~ 3개월)
- 진입 시점: FTX 매도 일정 종료 확인 후 본격 진입
- 매수 기준: 고점대비 40% 이상 조정된 구간 (ex. $115 이하)
- 목표가: $160 ~ $180
- 보유 조건: FTX 자산 해소 후 온체인 지표 회복 확인
5. 핵심 요약
솔라나는 지금 가장 억울한 코인 중 하나입니다. 뛰어난 성능과 실사용, 활성화된 DApp 생태계를 갖췄음에도 불구하고, 외부 리스크(FXT 채권자 정리)로 인해 정당한 평가를 받지 못하고 있습니다.
하지만 이 리스크는 영구적이지 않으며, 매도 이벤트가 종료되는 순간부터 시장은 솔라나의 본질적 가치를 다시 보기 시작할 것입니다. 지금은 단기 트레이딩보다는 구조적 하락 이후의 반등 구간을 노리는 **전략적 포지셔닝 구간**입니다.
결론
2025년 상반기, 솔라나의 약세는 프로젝트의 문제가 아닌 **시장 외적 구조 이슈**입니다. 투자자는 이럴 때일수록 가격이 아닌 구조를 분석하고, 누적된 매도 압력이 정리되는 순간을 포착해야 합니다.
FTX 매각 이슈는 곧 일시적입니다. 그리고 일시적 공포 뒤에는, 가장 강력한 반등이 존재합니다.